منصات التمويل الجماعي

منصات التمويل الجماعي

منصات التمويل الجماعي

‏وردتني العديد من الأسئلة حول منصات التمويل الجماعي

‏وكان أكثر سؤالين تكراراً:

‏١-كيف تتم عملية تقييم الفرص المعروضة؟

‏٢-هل الاستثمار في الفرص المعروضة في تلك المنصات مناسب لصغار المستثمرين؟‏‏⁧‫‏⁧‫‏⁧‫

‏يقول البروفيسور أسواث داموداران (أستاذ المالية في جامعة نيويورك وأحد أشهر الخبراء في مجال تقييم الأصول):

‏”التقييم هو قصة زائد أرقام”

‏لاحظ كيف اختصر مجال التقييم في خمس كلمات فقط!

‏المقصود من هذه العبارة أن التقييم لأي شركة أو أصل هو عبارة عن فن(قصة) وأيضاً علم (أرقام)‏

‏معظم الشركات التي يتم عرضها للاكتتاب في منصات التمويل الجماعي (القائم على الملكية وليس القائم على الإقراض)تكون عادةً شركات تقنية ناشئة، وبالتالي فإن جانب القصة يساهم في التقييم بشكل أكبر من الأرقام

‏وبالتالي سنركز على القصة للإجابة على السؤال الأول المتعلق بعملية التقييم

‏لابد من توافر العوامل ال٦ التالية معاً في الشركة الناشئة لتصبح قصة نجاح:

‏- السوق المناسب

‏- الحل(منتج أو خدمة)المناسب

‏- فريق العمل المناسب

‏- العميل المناسب

‏- التسعير المناسب

‏- التوقيت المناسب

‏لاحظ صعوبة توفر جميع هذه العوامل في نفس الوقت؛ لذلك معظم الشركات الناشئة تفشل

‏في رأيي الشخصي؛

أهم صفة في ريادي الأعمال الناجح ، هي القدرة على عمل المفاضلات المناسبة بين جوانب مهمة وغالباً متضادة بحيث يعظم المنفعة ويقلل التكلفة

‏ لهذا السبب تلاحظون تكرار كلمة مناسب في جميع ال٦ عوامل السابقة ، لأنه في كل عامل لابد من عمل المفاضلة المناسبة‏

‏أمثلة على المفاضلات/الموازنات:

‏- سوق يكون صغير (أو جديد)مع فرص نمو عالية أو سوق كبير مع فرص نمو منخفضة 

‏- فريق عمل عندهم خبرة بتكاليف عالية أو فريق من حديثي التخرج بتكاليف معقولة، أو خليط من النوعين

‏- سعر للمنتج يكون في متناول العملاء وفي نفس الوقت ينتج هامش ربح معقول

‏- توقيت للسوق مايكون مبكر جداً ولا يكون متأخر (وتطير الطيور بأرزاقها)

‏هذا أصعب العوامل وأكثرها تأثيراً في رأيي،لأنه اذا كانت العوامل ال٥ الأخرى على أفضل مستوى وكان التوقيت خاطئ، فالفشل شبه حتمي

‏أما إذا كان التوقيت مناسب مع مستوى معقول للعوامل ال٥ أخرى،ففرص النجاح عالية

‏ونفس المفاضلات تتم في شرائح العملاء، نوع المنتج، النمو أم الربحية الخ

‏الأمر الخطير هنا هو هشاشة الشركات الناشئة ودرجة تأثرها الكبيرة جداً بجودة القرارات

‏فقرار خاطئ واحد(مفاضلة) قد يقضي على الشركة الناشئة ، وفي نفس الوقت قرار ناجح واحد قد ينقل الشركة خطوات كبيرة للأمام

‏كما ذكرنا سابقاً أن القدرة على عمل القرارات والمفاضلات المناسبة يعتبر أهم صفة للمؤسس الناجح

‏لذلك عندما تقيم فرصة معروضة في منصات التمويل الجماعي أبدأ بحثك بالفريق المؤسس وقدراتهم وتجاربهم السابقة واطلع على لقاءاتهم مع وسائل الإعلام ومنشوراتهم في وسائل التواصل الاجتماعي‏

‏خمس سمات جوهرية يجب توفرها في الفريق المؤسس:

‏- معرفة وخبرة عميقة في سوقهم

‏- شعف بخدمة العملاء والاستماع لهم وحل مشاكلهم

‏- متفقون على رؤية واضحة ويعملون بجد لتحقيقها

‏- خبرات متنوعة ضمن الفريق

‏- مهارات تواصل وإقناع عالية(حتى يقنعون/يستقطبون عملاء وموظفين وموردين..الخ)

‏أهم نقطة: الاستماع للعملاء والتعلم منهم في تطوير المنتج وهي جوهر  منهجية  ال Lean Shttp://theleanstartup.com/tartup  التي قدمها إريك رايس في كتابه الشهير الذي يحمل نفس الإسم

‏هذه المنهجية تطبقها معظم الشركات التقنية الناشئة وتتطلب قدر عالي من المرونة من قبل الفريق المؤسس. الصورة أدناه توضح الفكرة‏

‏النقطة التي أريد التأكيد عليها هي أنه عندما تستثمر في شركة تقنية ناشئة،فأنت ببساطة تراهن على قدرة الفريق المؤسس على اتخاذ القرارات الصحيحة وبالتالي خلق قيمة

‏لذلك أنصح بوضع وزن كبير لقدرة وكفاءة الفريق المؤسس عند المفاضلة بين الفرص المعروضة في منصات التمويل الجماعي‏

طيب كيف أعرف إن كان الفريق المؤسس يملك السمات المطلوبة؟

‏بتحليل الوثائق المعروضة في المنصة حول الفرصة وأيضاً مقاطع الفيديو التعريفية وكما ذكرنا سابقاً لقاءاتهم في وسائل الإعلام المختلفة ومنشوراتهم في وسائل التواصل الاجتماعي وأيضاً النقاشات مع المكتتبين المسجلين في المنصة‏

‏إذا كان للفريق المؤسس تجارب سابقة فاشلة، فلا بأس بذلك، بل إن ذلك قد يكون فأل خير!

‏فالشخص الذي فشل في تجارب سابقة قد تكون فرصته في النجاح أكبر من شخص يخوض التجربة لأول مرة

‏نجاح او فشل الشخص لا علاقة له بنجاح أو فشل التجارب التي مر بها – الموضوعان منفصلان تماماً‏

‏لقد رأيت أشخاصاً ناجحين مروا بتجارب فاشلة، تعلموا منها دروساً ثمينة استفادوا منها في تحقيق النجاح في تجارب لاحقة

‏ورأيت أيضاً أشخاصاً فاشلين مروا بتجارب ناجحة (مؤقتة)

‏الناجح يظل ناجحاً حتى لو مر ببعض التجارب الفاشلة

‏أما الفاشل فيظل فاشلاً حتى لو مر ببعض التجارب الناجحة

‏لاحظ أنني لم أذكر التمويل في هذه المرحلة، فلو استطاع المؤسسون إثبات قدرتهم على توفير ال٦ عوامل فلن يكون التمويل عائقاً لسببين:

‏-الطلب من رؤوس الأموال أكبر من المعروض من الفرص المجدية

‏-تكاليف تأسيس شركات تقنية تعتبر منخفضة مقارنةً بالشركات التقليدية، ومستمرة في الانخفاض‏

‏بشكل عام يمكن اعتبار التمويل الجماعي القائم على الملكية أكبر من من مرحلة البذرة

وأقل من المرحلة التمويلية  “أ”

‏الرابط التالي ل ⁦‪@jalharoon⁩ يشرح بشكل رائع ومبسط الأساليب الرئيسيّة لتقييم الشركات الناشئة. أنصح بقراءة المدونة كاملة

‏⁦‪startups-wd.com⁩‏

‏وهذا ملف ثري للبروفيسور داموداران يشرح فيه تقييم المستخدمين والمشتركين والعملاء في المواقع والتطبيقات الإلكترونية.

‏ قامت الهيئة السعودية للمقيمين المعتمدين مشكورةً  بالتواصل مع البروفيسور داموداران وحصلت على موافقته لترجمة الملف للغة العربية

‏ ⁦‪taqeem.gov.sa/Ebook/Going%20…⁩‏

‏بذلك ننهي محاولة الإجابة على السؤال الأول حول التقييم

الآن ننتقل للسؤال الثاني: هل الاستثمار في الفرص المعروضة في تلك المنصات مناسب لصغار المستثمرين؟

‏أحد الأهداف الرئيسيّة من إنشاء المنصات هو إتاحة الفرصة لصغار المستثمرين في الوصول لشركات خاصة ذات فرص نمو عالية‏

‏سابقاً كان يتم خلق القيمة بعد الإدراج في أسواق الأسهم (قيمة شركة أمازون عند إدراجها عام ١٩٩٧ كانت نصف مليار دولار، القيمة السوقية للشركة اليوم٨٥٠ مليار دولار)

‏حالياً جزء كبير من القيمة يتم خلقه في الأسواق الخاصة (شركة أوبر متوقع طرحها الشهر القادم بتقييم١٢٠ مليار دولار)‏

‏بالنسبة لكبار المستثمرين لديهم العديد من القنوات للاستفادة من الأسواق الخاصة، مثل استثمارات الملكية الخاصة، صناديق رأس المال الجريء، السندات القابلة للتحويل إلى ملكية … وغيرها

‏أما بالنسبة لصغار المستثمرين فالتمويل الجماعي قد يكون نافذتهم الوحيدة على الأسواق الخاصة‏

‏نقطة أخرى مهمة في هذا النوع من الاستثمارات، وهي تبني التفكير الاستثماري طويل الأجل

‏نعم هذا النوع من الاستثمارات عالي المخاطر، وليس به سيولة، لكن التنويع في القطاعات ودراسة الفرص المعروضة بعناية يساعد في التقليل من المخاطر

‏توصيات سريعة لصغار المستثمرين:

‏١- ابدأوا بالحد الأدنى للاشتراك لكل فرصة، واهتموا بالتنويع بين القطاعات 

‏٢- شاركوا بفعالية في النقاشات المتعلقة بالفرص مع باقي الأعضاء

‏٣- أقرأوا تقارير المقيمين المعتمدين بحرص وناقشوا الفرضيات التي استخدموها في الوصول للقيم المقترحة

التقنية المالية تنمو بشكل متسارع على مستوى العالم

‏ولو نظرنا إلى برنامج تطوير القطاع المالي سنجد أن العديد من مستهدفاته يمكن تحقيقها عن طريق توظيف التقنية المالية

‏التقنية المالية ستغير قواعد اللعبة في القطاع المالي …

‏⁦‪alriyadh.com/1744000⁩

‏⁦‪vision2030.gov.sa/download/file/…

منصات التمويل الجماعي بقلم ياسر الحربي https://twitter.com/_yasser_al7arbi/status/1107876873902669825?s=12

منصات التمويل الجماعي السعودية

شركة التمويل الجماعي المحدودة

منصة التمويل الجماعي سكوبير

تمويل الافكار

التمويل الجماعي منافع

ذو مال التمويل الجماعي

التمويل الجماعي هيئة سوق المال

تمويل مشروع الكتروني

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *